本轮A股牛市，在多股造势力量的交汇中启动，却在政策制定者所认为的最坏时刻跌落，并最终在政府的重拳干预下才得以稳住局面。相伴股指剧烈跌宕而来的，不仅是投资者的茫然和监管层的焦虑，还有一场有关中国经济改革进程与信心的论辩。

随着紧急救市措施奏效，中国监管机构将注意力转向股市大起大落的根本原因。证监会在放松正规保证金贷款规则的同时，采取措施取缔灰色市场保证金贷款。

虽然相比年初水平，中国股市仍有巨大涨幅，但许多散户可能已被套牢。如果他们借钱买了股票，现在可能已面临经济困难。中国政府真正担心的正是这种金融传染病。

上周，苹果的股价似乎随着上海股市一同震荡。苹果在中国的核心顾客是中、上阶层的消费者，这些人最有可能受到股市暴跌的冲击。

中国最近的股市动荡以及北京方面惊慌失措的应对，对香港构成了一项意想不到的利好，它突显出香港金融市场的开放及其监管体系的强健。

中欧陆家嘴国际金融研究院刘胜军：“人造牛市”背后，出现了太多“动物精神”之外的人为因素。如何梳理本次股灾，过去与现在昭示了未来什么情景？救市是否真能帮助散户？

FT中文网专栏作家叶檀：经过暴涨暴跌的A股市场，似乎离赌场更近一步。把股市比作赌场，这被视为对股市的蔑视。其实不然，活跃的合法经营的赌场，在某些情况下，与股市非常类似。

1400家上市企业停牌使多只ETF持有被冻结的股票或与这些股票关联的衍生品

这些公司为杠杆化股票押注发放贷款，从而带来额外流动性，加剧股市涨跌

上周，跟踪中国股市的ETF获得了创纪录的135亿美元资金净流入

中国新一届政府上台以来，资本项目开放已取得实质性进展。然而，上周中国政府的大力救市举措，却令人民币自由化改革面临威胁。

散户在中国股市参与者中确实占据很大比例，但他们所持股票的合计市值很可能仅为A股总市值的5%，股市财富的大头掌握在极少数富有投资者手里。

连日来面对不断加剧的股灾，火力有限的中国证监会试图采取一切可以采取的行动稳定市场。有分析人士预计，如果最终救市未能成功，中国证监会将为后果埋单；但也有人认为，这场全力以赴的救市行动，有点反应过度。

五国领导人在年度峰会上避免具体提及中国股市暴跌，但与会者透露，对高度依赖大宗商品出口的俄罗斯、巴西和南非来说，中国股市震荡是他们的一大关切。

肖钢曾在中国银行业改革中扮演关键角色。他谦逊而且渴望学习全球最佳实践，这两个优点正是帮助中国走出眼下的股市危机所亟需的。

长江商学院黄春燕：最有效救市手段并非砸钱护盘或限制交易，而是补贴买方，甚至鼓励券商利用“债转股”收购融资盘股票，此举好处是稳定市场同时尊重市场机制，并助股市回归理性、化解危机。

在危机中，家长式控制可能是有用的。但是，如果中国政府继续广泛而直接地干预金融资源配置，股市和其他投资领域的资产蒸发就还会出现。