Lex专栏 - FT中文网

Lex专栏：投资腾讯获暴利的非洲传媒集团

非洲最大传媒集团Naspers的老板早在2001年就押注中国腾讯，后者股价自2004年在香港上市以来上涨近7000%。而在过去三年里，Naspers股价涨幅已超过腾讯。

2013年6月27日

Lex专栏：和记黄埔如何打动投资者？

和记黄埔市场魔力的缺失，在一定程度上可归咎于其业务复杂程度。但业务越复杂的公司，越需要简单直接的投资故事。就此而言，和记不如出售一些业务。

2013年6月27日

Lex专栏：波顿输给了时间？

现在就将波顿一笔勾销，是否为时过早？出错的到底是对时机的把握，还是对策略的选择？他管理的基金的价格已在回升，但他的名声可能一时半会恢复不了。

2013年6月18日

Lex专栏：人头马君度股票是否诱人？

中国富裕消费者的青睐对人头马是一个福音，它的股价因此存在溢价。但趋势并不喜人。中国领导层换届和遏制送礼的努力，打击了中国买家购买更昂贵干邑品牌酒的热情。

2013年6月14日

Lex专栏：追得上“云”吗？

风险资本家们制造出多少所谓“企业云”公司，科技业的大佬们就立马买下多少。从传统软件向“云软件”的转变在切实发生，但买家们追逐的会是“浮云”吗？

2013年6月5日

Lex专栏：曼哈顿中城的天价商业地产

曼哈顿中城近期两笔商业地产交易的每平方英尺价格分别达到2200美元和1700美元，超过金融危机之前的估值巅峰，再次证明全球最好地段的抢手资产是无价之宝。

2013年6月5日

Lex专栏：台湾科技业挑战重重

尽管以技术股为主的台湾加权指数表现并不算差，但种种迹象都显示以台湾企业为代表的亚洲供应链产业前景不乐观，投资者在进一步买股时需谨慎。

2013年6月4日

Lex专栏：瑞士银行不再保密

在美国施压之下，瑞士当局同意，本国银行可以向美国提供一定时期内的部分数据，以期就税收咨询服务问题达成和解。

2013年6月3日

Lex专栏：双汇出价“有油水”

即使史密斯菲尔德养猪场的东家换成中国人，美国人的早餐也照样安全。双汇收购不仅能扩大美国猪肉对中国的出口，更重要的是这个出价对股东而言很有诱惑力。

2013年5月30日

Lex专栏：复星收购正逢时

在法国度假村集团“地中海俱乐部”正经历重组以期进军高端市场之际，这家中国最大民营企业集团的收购要约看起来很及时。但一些投资者可能想收回更多资本才会同意收购。

2013年5月30日

Lex专栏：不必把收购战政治化

Dish与软银都想收购美国第三大移动运营商Sprint，前者声称，一家使用中国设备的日本公司，会对美国国家安全构成威胁。

2013年5月28日

Lex专栏：摩根大通“茶壶里的风暴”

只有32%的摩根大通股东赞成设立独立董事长，这让戴蒙得以继续兼任董事长和CEO。股东们对于独立董事长存在分歧，但对一件事情达成了共识：失去戴蒙不是个好主意。

2013年5月22日

Lex专栏：那些过剩的铝

对于金融危机以来受到重挫的铝业而言，中国和汽车业的需求增长是个好消息，但铝仍然供大于求。在中国之外，还有1000万吨过剩产能，五分之一的产量是亏本生产的。

2013年5月15日

Lex专栏：香港红筹股是否廉价？

5月中旬以来，恒生中国企业指数下挫1/5，目前预期市盈率为7倍，仅为美国标准普尔500指数一半，但这并不意味着廉价。

2013年6月25日

Lex专栏：中国信贷急刹车

银行间同业拆借利率上升表明压力加剧。但既然中国官员本可以缓解这种压力，却没有这样做，这是政府决心为信贷扩张降温的一个信号——意图不错，但效果难料。

2013年6月20日

Lex专栏：欧洲汽车股“时速”恐放慢

Lex专栏：今年初以来欧洲汽车股版块上涨了11%，但这很难说是基本面因素的作用。在欧洲五大汽车市场中，有四个在5月销量下滑，同时欧洲产能过剩现象颇为严重。

2013年6月17日

Lex专栏：印度阿波罗轮胎勇购固铂

印度阿波罗轮胎以25亿美元收购美国固铂，表明它想成为轮胎行业的全球领先者，其大胆之处在于，规模较小的阿波罗以40%的可观溢价收购固铂，并且是以现金收购。

2013年6月13日

Lex专栏：三星股价偏低不合理

三星的股价刚刚经历了一年多来表现最糟糕的一周，这是可以预料的，却不合理，其罪魁祸首是摩根大通和摩根士丹利下调了对三星Galaxy S4智能手机销售量的预期。

2013年6月13日

Lex专栏：政府还是比企业强大

当代一个较为愚蠢的观点就是认为企业比国家更强大。本周曝光的美国国家安全局要求科技企业提供用户信息事件，再次证明了政府对企业拥有绝对影响力。

2013年6月8日

Lex专栏：中欧“葡萄酒战争”开打

法国占中国葡萄酒市场份额为10%，而中国市场预计年增长率约为8%，中国发起调查对法国的影响，要大于进口葡萄酒价格上升对中国尚为数不多的爱酒人士的影响。

2013年6月8日

Lex专栏：热钱考验中国金融体系

自去年10月中国面对资本外流以来，热钱再度涌入中国，推动今年迄今人民币兑美元升值1.6%，但这些热钱可能迅速撤离中国，给中国本已脆弱的影子银行体系带来流动性危机。

2013年6月8日

Lex专栏：“系统性重要”的利弊

美国国际集团、保德信和GE金融被贴上“系统性重要”的标签，目的是发现非银行金融机构对金融体系构成的风险，这个标签是好事还是坏事？

2013年6月6日

Lex专栏：土耳其股市的真正问题

土耳其股市暴跌不能完全归咎于过去几天让伊斯坦布尔陷于瘫痪的抗议活动。真正的问题在于它的估值已经背离了经济现实。土耳其的结构改革被过度推迟了。

2013年6月4日

Lex专栏：电信板块的春天要来了？

欧洲电信设备行业板块已从去年7月的低点上涨了45%；中国移动也将2013年的资本支出指引调高了50%。但距离驱散覆盖该板块的阴影，还有很远的路要走。

2013年5月30日

Lex专栏：阿里巴巴无需基石股东护航

基石投资者已成赴香港IPO的必需配置，有泛滥之势，但马云不需要他人的名气来为他背书，凭借阿里巴巴的的规模和吸引力，或许有助于驱散香港股市上空的乌云。

2013年5月29日

Lex专栏：雅虎何不收购Twitter？

雅虎收购Tumblr看上去有明智之处，但实则仍是中庸之举。有另一个交易更值得雅虎去做，那就是反向合并Twitter，并把合并后公司的指挥棒交给Twitter管理层。

2013年5月22日

Lex专栏：高盛挥手告别工行

高盛当初对中国工行的投资，其实就是一笔私人股本投资。那时，工行不良贷款率高达25%，且前途未卜，高盛承担了风险，也由此取得回报。

2013年5月22日

Lex专栏：金价走势仍不明朗

中国人和印度人看上去还会趁低价买进更多黄金，但实物黄金买卖对金价的影响，要远远小于交易所交易基金这类投资品。

2013年5月21日

Lex专栏：微信推高腾讯股价

腾讯尚未就何时货币化微信给出明确信号，但它有充足的空间来摸索。相对于Facebook在业绩增长乏力的情况下仍获47倍估值而言，腾讯目前的价位远远说不上离谱。

2013年5月20日

Lex专栏：鸿海是否已经“见顶”？

鸿海精密本周发布的业绩数字相当疲弱，而最大客户苹果与其竞争对手关系暧昧。不过，尽管鸿海的销售额和利润率不太可能很快好转，但它仍值得关注。

2013年5月16日

Lex专栏：英国房产开发

廉价资金刺激需求，需求增长则鼓励供应，这个道理很简单，但把这些原则应用于英国政府的住房市场政策，结果远不能让人放心。

2013年5月16日

Lex专栏是由FT评论家联合撰写的短评，对全球经济与商业进行精辟分析。栏目始于1930年，其团队分布在纽约、伦敦、香港和东京四地。无人确知其名称的起源，有人认为源于拉丁语“微罪不举” 。